Soja barata y Brasil débil

El FMI sugiere devaluar

El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendó a la Argentina llevar adelante “políticas macroeconómicas más restrictivas combinadas con un tipo de cambio más débil, para un retorno a la estabilidad y el crecimiento”.

El organismo difundió su informe sobre las Perspectivas Económicas del Hemisferio Occidental, donde detalló que el país tendrá en 2015 una caída en su PBI del 0,3 por ciento. En el trabajo el FMI también proyectó un retroceso en la producción durante 2015, prolongando así la tendencia de 2014.

“En Argentina, las presiones cambiarias han disminuido recientemente, pero la producción aún se prevé que disminuya ligeramente en 2015, extendiendo la desaceleración del año pasado”, dijo la institución a cargo de Christine Lagarde.

Añadió que “los desequilibrios macroeconómicos permanecen en forma significativa, tras un período prolongado de expansión fiscal”. El FMI consideró que las “restricciones sobre el comercio internacional y el mercado de divisas creó una significativa brecha entre la tasa oficial y el intercambio informal”.

En ese sentido puntualizó que la brecha entre ambas cotizaciones “se estabilizó” entre el 40 y el 50 por ciento desde finales de 2014. Pese al contexto descripto, el FMI señaló que el “sentimiento de los inversores financieros hacia Argentina recuperó algo de terreno” y vinculó un “relativo optimismo” al “moderado endeudamiento”.

El organismo también resaltó que este clima tiene como base “la expectativa de que algunos de las políticas económicas más disruptivas podrían relajarse tras las elecciones de octubre”. A este análisis sumó que “recientes cambios legales también han mejorado el clima de inversión para empresas petroleras internacionales, tendiéndole la posibilidad de aprovechar un gran potencial de Argentina en el sector energético”.

No obstante, el FMI advirtió que por la caída en el precio de la soja, la débil actividad en Brasil y la apreciación del tipo de cambio frenan el crecimiento, con lo cual la economía cederá 0,3 por ciento este año.

“Aunque sus perturbaciones económicas son menores, Argentina requerirá una mezcla similar de políticas macroeconómicas más restrictivas, un más débil tipo de cambio, y menos distorsiones en la microeconómica para sentar las bases para un retorno a la estabilidad y el crecimiento”, concluyó.

El dato

Riesgo

Kicillof advirtió sobre “el peligro” para países emergentes ante la posibilidad de que EE.UU. aumente considerablemente su tasa de interés, como lo hizo en 1979 el titular de la Reserva Federal, Paul Volcker. El ministro historia sobre la aparición de los fondos buitre en los ‘70, luego de la crisis del petróleo, y su apogeo en los ‘90, cuando se “titularizaron” las deudas con el Plan Brady, lo que llevó a “un proceso de privatización y atomización de las deudas externas de los países”.

Insoportable

Axel Kicillof, aseguró hoy que “el poder que tienen los fondos buitre es insoportable y pone es riesgo cualquier reestructuración de deuda soberana”. El ministro disertó en Naciones Unidas ante el Comité ad hoc sobre Procesos de Reestructuración de Deuda Soberana.

Allí reclamó “un instrumento más poderoso para discutir la deuda de los países”. El titular del Palacio de Hacienda sostuvo que la Justicia de los Estados Unidos han tratado a “las deudas soberanas, que están protegidas por las leyes de inmunidad, como de actividad comercial” y que la “reinterpretación de la cláusula pari passu” hecha por el juez Thomas Griesa “pone en peligro al sistema financiero en su conjunto”.

Sostuvo que “no hay muestra más clara de la inseguridad jurídica internacional que la reinterpretación” hecha por la Justicia de los Estados Unidos de la “cláusula pari passu” para favorecer a los fondos buitre, que supone “una reinterpretación de la doctrina Champerty” que prohibía que alguien comprara deuda en default para luego especular y litigar ante la Justicia. “Existiendo esa interpretación distorsionada, ridícula y peligrosa, que dice que hay que pagarle primero a los holdouts antes que a los que aceptaron la reestructuración, nadie va a aceptar un proceso de reestructuración”, puntualizó el ministro, quien sostuvo que “hay unos 900 billones de dólares de deuda emitida (por distintos países) que está en riesgo de ser atacada por los fondos buitre”.